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京东方融资700拉链机械多亿 盈利20亿是否划算？

我国半导体显示领军企业京东方28日披露的财报显示，京东方第三季度净利润达4.99亿元人民币，预计全年盈利有望达到20亿元。

京东方28日晚间披露的第三季度财报显示，月份京东方实现营业总收入85.2亿元人民币，净利润达4.99亿元人民币，同比增长翻两番，达229.68%；前三季度，京东方净利润总计13.6亿元人民币。同期披露的年度业绩预告显示，京东方全年盈利有齿轮齿杆过脏望达到18亿至20亿元，比上年同期盈利额将提升6倍左右。

据了解，今年下半年中小尺寸面板价格仍总体趋稳，但大尺寸面板价格下调明显，出货量也随之出现跌落。得益于产线布局的完整化和灵活高效的产品结构调整，截至目前，京东方北京5代线已全部生产中小尺寸面板，合肥6代线移动类产品比重已超过50%，北京8.5代线也已开始量产平板电脑用面板。京东方三季度中小尺寸面板生产及出货比重的有序增加，使得企业在大尺寸面板量价齐跌的市场情况下，仍继续保持强劲的盈利势头。

据悉，三季度京东方各产线持续满产满销，产能利用率稳步提升，新产品推出速度和高附加值产品比重同步提高，拉动了整体营收的大幅增长。

据OFweek显示统计，截至到目前为止京东方已经五次融资，分别为2006年募资18.60亿元，2007年募资约22.42亿元，2008年募集资金总额120亿元，2010年募集资金净额89.44亿元，2013年融资460亿元；合计融资约为710亿，被投资者封为 烧钱机器 。而最近的一次巨额融资也让外界产生了 边亏损边融资 的疑惑。

京东方4粉刷60亿融资惹争议

Displaysearch数据显示，全通过对产品的检车球显示产品年市场总额2012年为1231亿美元，2020年预计为1945亿美元，平均年复合增长率为5.9%。其中a-SiTFT-LCD仍为主流，①木材与塑料构成良好浸渍;在高性能细分市场上仍有30%的复合增长率；LTPSTFT-LCD年复合成长率为19%；OxideTFT-LCD为50%；LTPSAMOLED为17%；OxideAMOLED为230%。

京东方方面称其布局新型显示领域的合肥8.5代氧化物TFT-LCD生产线、鄂尔多斯5.5代AMOLED生产线将于2013年底投产，重庆8.5代新型半导体显示生产线将于2015年年中投产，产能有望大幅提升，跃升至全球三甲之列。

为这三条液晶面板生产线及另一条触摸屏生产线的建设，上个月京东方电子万能实验机是材料实验机的1种公布定向增发计划，拟发行亿股股份，募集不超过460亿元资金，用于建设3条液晶面板生产线和1条触摸屏生产线，以及补充流动资金，该项非公开发行方案已经于本月12日获得了股东大会的表决通过。

尽管本次增发中有200亿元已由地方政府投资平台通过股权认购和现金认购，但剩余近300亿元的再融资规模，还是引发了外界的关注和争议。

近年来，京东方在液晶面板项目上的投入超过千亿元，除了政府投资外，资金主要来自定向增发融资以及银团贷款等。以北京8.5代线为例，项目投资总额达到280.3亿元，其中85亿元来自地方政府，京东方定向增发募集85亿元，另外的105亿元则是通过银团贷款。有投资者质疑巨额投入能否实现相应回报，担心再陷过去 融资亏损再融资 的怪圈。

也有机构研究者指京东方筹巨资扩张生产线的片皮机做法并非明智之举，有媒体援引中投顾问高级研究员贺在华的观点指，产能过剩在面板行业会很快出现，而来自AMOLED的直接冲击也会随时到来。

京东方董事长王东升日前在股东大会上称，为了进世界前三，京东方需加大投资。他表示，不融资，不加大投入，维持目前状态，公司短期也能过得很好，但公司的未来目标是成为行业领导者，这是当期利益和长远利益的矛盾。 如果再过5年再来做目前的投资，时机就错过了，京东方未来进入世界前三的目标也将是空谈。

<啤酒箱p>王东升表示，随着LTPS、OxideTFT、AMOLED等新型显示的日趋成熟，布局下一代显示技术，抢占新型显示领域制高点，是成为未来行业领导者的必经之路。随着几条在建生产线的投产，京东方有望赶超海外竞争对手，实现从第五到第三的竞争地位跨越。不过他同时表示，未来5年内将不会再有这么大规模的融资计划启动。

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